Была заключена сделка на фьючерс



Пример 6: Была заключена сделка на фьючерс ГКО по цене FC=90% (цена базового актива в процентах к номиналу), а средневзвешенная цена всех сделок на этот же фьючерс в данный день составила FS=95% (предполагалось, что это наиболее репрезентативная цена данного дня). При шаге цены TA=0,01% и его стоимость оценке TV=1000 руб. (соответствует стандартному количеству базового актива в 10 млн. руб.) вариационная маржа по позициям, открытым в результате данной сделки, будет равна (тыс. руб.) VML = (95 - 90) • 1000 ¸ 0,01 = 500 VMS = (90 - 95) • 1000 ¸ 0,01 = -500 Отрицательная вариационная маржа выплачивается участником срочного рынка бирже как гаранту исполнения фьючерса, а положительная вариационная маржа перечисляется биржей участнику. Благодаря этому, с одной стороны, игрок, угадавший динамику цен, может получить доход до срока исполнения. С другой - снижается риск неуплаты всей суммы проигрыша игроком, ошибшимся в прогнозе. В результате последовательных расчетов по вариационной марже участник, сохранивший позицию открытой до срока исполнения фьючерса, получает (или должен заплатить) разницу между ценой заключения фьючерса и окончательной расчетной ценой, т.е. расчетной ценой в день исполнения (как правило, равна рыночной цене базового актива).
Содержание раздела