После интегрирования по частям получаем



После интегрирования по частям получаем соотношение общего вида, не требующее конечности Bcr(0), После интегрирования по частям получаем При После интегрирования по частям получаем После интегрирования по частям получаем причем средняя часть этого двойного равенства снова имеет смысл лишь при Bcr(0) > –¥. Процесс достигает точки e, если A(e) £ A. Если это неравенство нарушается в некоторой точке отрезка [0,1], процесс прекращается. Если же процесс не обрывается вплоть до точки После интегрирования по частям получаем После интегрирования по частям получаем то это значит, что ограничения (6) выполняются для всех eÎ[0,1], и тогда сумма A – A(1) направляется на максимизацию среднего дохода, т.е. вкладывается в инструмент D(Emax). Случайный доход инвестора B может быть представлен как сумма двух случайных величин После интегрирования по частям получаем После интегрирования по частям получаем , первая из которых фактически является вырожденной случайной величиной, принимающей бесконечно большое значение с бесконечно малой вероятностью и равной нулю с вероятностью 1, а вторая – случайная величина, отвечающая исключительно за выполнение ограничений метода VaR. При этом из неравенства (6) следует, что функция распределения случайной величины После интегрирования по частям получаем После интегрирования по частям получаем правую часть которого образует обратная к Bcr(e) функция.
Содержание раздела